构建科学稳定的政策体系和全面宏观审慎管理体系（学习贯彻党的二

中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 构建科学稳定的政策体系和全面宏观审慎管理体系（学习贯彻党的二十届四中全会精神） 2025年12月04日 07:22 来源：人民日报 潘功胜 中共二十届四中全会通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出，建立科学稳定的货币政策体系和全面宏观审慎管理体系。这是“十五”期间推进金融素质教育、加快金融强国建设的战略举措，为金融强国建设指明了方向。中央银行系统。一、建立科学稳定的金融政策体系和全面宏观审慎管理体系。习近平总书记指出，金融是“国之大事”，关系我国现代化建设全局。央行具有维护货币价值稳定和金融稳定的双重目的。货币政策体系和宏观审慎管理体系是央行实施宏观管理的两个主要工具，是实现双重目标的双支柱。构建科学的金融政策体系和完善的宏观审慎管理体系，有利于把维护货币稳定和金融稳定更好地结合起来，对支持金融强国建设具有重要意义。一是加快建设高水平现代化强国的必然要求社会主义经济制度。习近平总书记指出，金融改革和发展是国家改革和发展的重要组成部分；金融体系是经济社会发展的重要基础制度。 “十五五”期间，要适应社会主要矛盾变化，更好解决发展不平衡不充分问题；要发展现代产业体系，加快构建新的发展格局；要持续推动高质量发展，提高人民生活质量。这一切都需要进一步完善两岗制度，从宏观上坚持稳定经济增长、调整经济结构、系统防范金融风险之间的动态平衡，为现代化建设创造良好的金融金融环境。第二个是必然的推动金融高质量发展、加快金融强国建设的要求。党的十八大以来，在党中央集中统一领导下，金融体系有力支撑经济社会发展全局，坚决打好防范化解金融风险攻坚战。我国金融业综合实力和国际影响力显着增强，为实现第一个百年奋斗目标和第二个百年奋斗目标的良好开局作出了重要贡献。随着经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，内外经济金融形势更加复杂。要进一步完善两岗制度，更好协调发展与保障，推动金融业从外延扩张型向发展内涵，增强金融机构和金融市场稳定性，提高金融服务实体经济质量和效率。第三是完善金融监管框架和央行体系的必然需要。货币政策体系和宏观审慎管理体系是现代中央银行体系的主要组成部分，又相互支持、相辅相成。有机整体。 2008年金融危机表明，货币稳定并不意味着金融稳定，个别金融机构的稳定并不意味着整个金融体系的稳定。防范和化解系统性金融风险，需要填补金融政策与微观审慎管理之间的空白，构建宏观审慎管理体系。 2017年全国金融工作会议要求人民银行加强宏观审慎管理和体系风险防范责任。党的十九大提出完善政策政策和宏观审慎政策双支柱调控框架。党的十九届四中、五中全会、党的二十次全国代表大会和中央金融工作会议都对建设现代中央银行体系作出了部署。习近平总书记在2024年推动金融高质量发展省部级领导座谈会上指出，金融强国必须有强大的央行，有能力实施金融政策调控和宏观审慎管理，及时有效防范和化解系统性风险。经过多年的探索和实践，我国率先建立了中国特色的两岗制。相对而言，米作为“第一支柱”的单一政策已经相对成熟，作为“第二支柱”的宏观审慎管理有待逐步完善，并与货币政策紧密配合，优势互补。 2.建立科学稳定的货币政策体系。习近平总书记指出，如果不能管住货币，一切措施都是没有用的；货币政策必须始终保持稳定。构建科学健全的货币政策体系，旨在不断完善货币政策制度安排，动态实现货币期限、经济增长、充分就业和国际收支的优化组合，从源头上促进金融稳定。 （一）准确理解科学卓越的内涵和要求。要认清货币政策的力度、时机和节奏，注重跨周期和逆周期调节保持金融状况与支持经济增长潜力和物价基本稳定的要求相一致，提高金融支持经济结构调整和发展质量的灵活性和准确性。重点是要触及三个方面之间的关系。一是短期与长期的关系。根据经济金融运行需要，综合运用多种金融政策工具，加强逆周期调节，有效平抑经济波动。同时，要注重跨周期平衡，避免政策大扩张，避免政策过度导致效果和长期效应衰减，更好地支持重点领域和薄弱环节，推动经济中长期转型和可持续增长。二是稳增长和规避风险的关系。和经济结构的转变和信贷结构的变化，实体经济对货币信贷的增长需求也发生变化。支持经济增长，提高存量资金使用效率、优化资本投资同样重要。要调整金融支持实体经济增长与维护金融机构自身健康的关系，提高资金配置效率，促进信贷可持续性和金融稳定，在推动经济高质量发展的同时化解金融风险。三是内部与外部的关系。我国货币政策调控主要考虑经济金融形势的需要，同时也考虑经济周期和经济政策对经济的影响。经过多年的不断努力，人民币汇率的灵活性率逐渐上升。国内外汇市场的参与者更加成熟，马威在应对外汇市场的波动方面拥有丰富的经验，我们有条件和能力平衡内外关系。 （二）建立科学稳定的货币政策体系的主要任务。习近平总书记指出，要完善中国特色现代货币政策框架，完善基础货币投放和货币供应量调控机制，充分发挥货币信贷政策工具的整体性、结构性功能。构建科学健全的金融政策体系，需要从以下几个方面多维度推进。一是优化基础货币注入机制和货币政策中间变量，保持综合金融合理性。逐步建立资金注入基础坚持中国特色短中长期机制，保持银行体系流动性充裕，充分满足实体经济有效融资需求。继续优化货币政策中间变量，放弃对目标量的关注，以金融总量作为观察、参考和预期指标，为加大利率调控创造条件。二是完善利率导向的利率制定、监管机制和投放。利率是资本的重要价格因素，需要根据经济规律和宏观经济管理需要引导和调整利率水平。央行利率作用持续增强，短期利率走廊宽度收窄，央行利率向市场基准利率传导再向市场传导各类金融市场利率将进一步平滑。完善贷款利率定价基准，提高贷款市场报价利率质量，更加真实地反映贷款市场利率水平。三是完善结构性金融政策工具体系。针对经济运行中存在的一些结构性矛盾，必须坚持聚焦重点、合理适度、进退结合的原则，科学有效运用结构性货币政策工具，引导金融机构以市场为导向优化融资结构，做好金融“五大文章”，切实加强对重大战略、重点领域、薄弱环节的高质量金融服务。四是不断完善人民币汇率形成机制。我国作为开放型经济体，必须坚持市场在经济中的决定性作用加强汇率形成机制，保持汇率弹性，充分发挥汇率调节宏观经济和国际收支的自动稳定器功能，为货币政策独立有效实施创造有利条件。同时，要坚持底线思维，加强预期引导，坚决规避汇率波动风险。五是货币政策投放机制将继续畅通。货币政策的实施和影响与金融机构和企业主体的行为以及政策协调密切相关。要加强货币政策执行情况评价，引导金融机构提高货币政策特别是利率政策的交付效率，继续纠正金融机构竞争“参与”和闲置资金问题。农业工业。进一步加强货币政策、财政政策、产业政策在需求管理和结构调整方面的协调配合。提高金融政策透明度，完善可信、常态化、制度化的政策宣传和市场沟通机制，以专业、务实的姿态提供政策沟通和预期引导。三、构建全面宏观审慎管理体系 习近平总书记强调，防范和化解系统性风险是防控风险的重中之重。宏观审慎管理综合体系的目标是，必须从长期、抗争议的角度观察、评估和应对金融风险，采取适当措施，防范或化解金融风险积累，防止出现损害宏观经济稳定甚至延缓经济复苏的系统性金融风险。现代化进程。 （一）准确理解综合内涵和要求。我国较早引入宏观审慎理念，在信贷市场、资本市场、外汇市场、房地产市场等领域探索建立宏观审慎管理框架。近年来，我国经济金融的互联性、金融体系的复杂性以及国际国内金融市场的溢出效应和联系日益增强。要不断完善宏观审慎管理框架，扩大范围，提高金融体系稳定性，提高应对冲击能力。一是更好地涵盖宏观经济运行与金融风险的关系。金融高质量发展的重要基础是经济高质量发展。习近平总书记指出经济风险与金融风险互为因果、相互关联。在许多情况下，金融是经济的镜像。经济增长、物价变化、投资、消费、出口、宏观杠杆率、房地产、地方政府债务等都与金融运行有关。要监测和评估宏观经济运行形势，持续推动经济高质量发展，夯实金融高质量发展基础。二是更好覆盖金融市场和金融活动主要领域。近年来，我国金融市场发展格局日趋完善，现代金融活跃，科技与金融全面融合发展，各种金融交易、金融工具、金融行为层出不穷、交叉嵌套，其中不少具有重要意义。需要继续扩大SCO规模宏观审慎管理要根据金融体系发展变化，探索拓展央行宏观审慎和金融稳定职能，及时防范金融体系自我强化冲动和机构和市场风险崩溃。三是更好覆盖系统重要性金融机构。系统重要性金融机构运行不稳定，容易引发较高的金融风险。要全面排查识别银行、保险、证券等具有系统重要性的金融机构和金融基础设施，适当落实附加监管措施，促进其安全有序运行。系统重要性金融机构监管涉及多领域、多部门，需要加强协作，及时准确识别系统性风险和行动。ns。四是更好覆盖国际风险和金融市场风险的溢出效应。外部环境更加复杂严峻，世界格局错综复杂，地缘政治冲突易发，贸易保护主义抬头??，国际金融市场波动风险加剧。要动态深入评估外部冲击对我国经济运行、跨境资本流动、汇率和金融市场稳定的影响，构筑规避外部风险冲击的“防波堤”和“防波堤”。 （二）构建全面宏观审慎管理体系的主要任务。全面宏观审慎管理体系包括宏观审慎政策管理的目标、工具和机制，系统性金融风险的监测、评估、预警、防范和处置机制，保障金融稳定。前厅系统。一是加强系统性金融风险监测评估。习近平总书记指出，一些高风险机构损失巨大，后续处置成本非常高。因此，关键是主动预防火灾、防患于未然、了解前端。要建立规范系统、定量与定性相结合的宏观审慎监测评价框架，从宏观和全局角度认识风险演变，关注经济运行与金融风险之间的关系。聚焦系统重要性金融机构、跨境资本流动、金融市场、房地产市场、互联网金融等重点领域，识别分析代表性风险和薄弱环节，加强监测结果应用，为金融市场目标创建提供支撑。审慎政策工具和完善宏观审慎管理。二是对重点领域实施综合风险防范措施。在经济运行方面，要防止经济运行中重点领域、重点行业发生重大变化，影响经济金融高质量发展进程。对主要金融机构，继续围绕提高损失吸收能力和风险应对水平、加强风险早期识别和预警等综合监管。对于跨境资本流动，要根据形势及时采取逆周期调控措施，保持跨境流动总体稳定。对于金融市场，要立即纠正和防止市场“羊群效应”，促进实体经济周期和金融市场向好。针对房地产市场，加强房地产金融宏观审慎管理，促进房地产市场平稳健康发展，助力构建房地产发展新模式。互联网金融要平衡好防范风险和促进创新，促进整体稳健运行。三是丰富宏观审慎管理的政策工具箱。从全球范围看，宏观审慎政策工具日趋丰富且快速发展。根据宏观审慎监测分析框架的分析结果，我们要不断丰富标准和规范。四是构建金融稳定保障体系。加强金融机构公司治理和风险管理，加强日常监管，筑牢防范金融风险的“第一道防线”。强化宏观审慎管理、微观审慎管理、行为管理等，形成合力。强度建立硬约束金融风险早期矫正机制，强化专业存款保险风险处置功能，充分发挥产业保障基金、金融稳定基金和央行最后贷款人作用，着力防范道德风险。强化金融稳定法律保障，加快金融法、中国人民银行法、金融稳定法制修订。五是加强与开放水平相适应的金融保障能力建设。习近平总书记强调，在推动金融业开放的同时，要维护金融安全。要有序推进金融服务业和金融市场的制度性开放，有序推进人民币国际化。积极践行全球治理积极参与国际金融治理，推动全球金融治理改革，将全球安全与金融安全融为一体。构建自主可控、安全高效的金融基础设施体系，坚定维护我国系统重要性金融机构、外汇储备和境外金融资产安全。 （编辑：单小兵） 2619324 构建科学稳定的政策体系和全面宏观审慎管理体系（学习贯彻党的二十届四中全会精神） 159021 国内时事新闻 2025-12-04