多因素支撑人民币汇率走强

●记者彭阳连润 近期，人民币兑美元汇率走势备受市场关注。离岸人民币兑美元汇率在12月25日短暂升破7.0元关口后，开始上探7.0元关口附近；在岸人民币兑美元汇率于12月25日创2024年10月以来新高，随后回落。专家表示，美元指数走软、企业年末结汇需求增加等因素支撑人民币汇率走强。展望未来，美指有望上涨。美元。在外部环境反复变化、本外币利率逆转明显的背景下，人民币汇率单边走势难以为继，双向波动仍将是常态。内外部因素支撑实力增强人民币汇率的宁。近期，人民币兑美元汇率持续走强。 Wind数据显示，12月26日16时30分，在岸人民币兑美元汇率收于7.0085元，当周累计上涨325个基点。离岸人民币兑美元汇率12月26日收报7.0042元，当周上涨294个基点，周中一度突破7.0元大关。专家研究认为，近期人民币汇率走强主要与美元指数走弱、年底企业结汇需求增加、人民币资产吸引力增加等因素有关。从外围因素来看，12月以来，在美联储降息25个基点的同时，美元指数走强。进一步走弱，成为人民币汇率走强的主要原因。庞国家金融与发展实验室著名高级研究员明表示，美联储进入降息周期，导致美元指数大幅走软，带动包括人民币在内的主要非美货币整体被动升值。 Wind数据显示，12月26日，美元指数自12月以来已下跌1.41%。从内部因素看，一方面，年末出口企业结汇需求增加，同时人民币汇率走强进一步强化了结汇意愿。企业结汇与汇率走强相互促进。东方金城首席宏观分析师王庆认为，年末企业结汇需求增加，带动阶段性走强人民币汇率；特别是近期人民币兑美元汇率不断走强后，前期高增长所积累的外汇调节需求可能会加速。另一方面，人民币资产吸引力增强，利好人民币汇率表现。庞明表示，中国资本市场的优异表现吸引了外资持续流入，国际投资者持有中国国债的规模不断扩大。这些因素直接提高了人民币的购买力。但值得注意的是，2025年人民币兑美元汇率明显走强，自11月下旬以来加速走强，但人民币兑一篮子货币汇率却小幅下跌。广东证券首席经济学家、研究所所长罗志恒分析，就人民币兑美元的汇率而言。小于美元指数跌幅，表明美元下跌是人民币兑美元汇率走强的主要原因。单边趋势是不可持续的。展望人民币汇率未来走势，多位专家表示，从长远来看，人民币汇率的200元波动仍将是常态，单边走势不会持续。从影响人民币汇率的重要因素美元指数来看，权威专家表示，近期美元指数大幅下跌，未来可能会上涨。 12月26日，Wind数据显示，美元指数小幅上涨，重回98。此外，美联储进一步降息面临诸多障碍。目前市场预期明年两次降息，降息预期一次总体来说是相当合理的。民生银行首席经济学家温斌表示，美元指数大幅下跌的概率较低。在很短的时间内。此外，罗之痕提醒，如果欧元和日元下跌，这也会导致美元指数上涨，人民币兑美元汇率可能会被动下跌。事实上，人民币汇率的单边走势是不被支持的，市场不应该押注单边走势。专家权威人士表示，本外币利差仍有230个基点的较大上升空间。当近期人民币升值趋势减弱时，考虑到美元资产利率仍高于人民币，会降低企业结汇意愿。庞明表示，人民币汇率在增强汇率灵活性和韧性的同时，还要防范超调风险避免单边预期和汇率波动，进一步稳增长、稳预期，服务实体经济，维护金融稳定安全。企业应强化风险中性理念。人民币汇率走势与实体经济密切相关。就外贸企业而言，王庆表示，在人民币汇率双向波动已经常态化的市场环境下，外贸企业不宜押注人民币汇率单边走势。坚持做好自己的事，控制好汇率波动带来的风险。金融监管部门多次提醒市场参与者避免投机行为，建立合理预期，不要押注人民币汇率单边走势。也有权威专家表示，人民币汇率进程仍存在很大的不确定性。挂率。企业和金融机构不应盲目跟风、押注汇率走势，坚持风险中性理念，做好汇率风险管理。市场普遍认为，企业主体特别是涉外企业需要积极发展系统的汇率风险管理能力，将汇率波动纳入日常经营决策。针对操作层面可采取的具体措施，庞明建议优化商业合同，积极开展人民币定价和进出口贸易调整工作，或者设立与汇率相关的价格调整建议，从源头规避风险；高效运用金融工具，并根据外汇收付周期，通过远期结售汇、外汇掉期等衍生品提供银行推出的套期保值工具，对于长期订单，可探索“滚动套期保值”等方式管理超长期风险，锁定汇率成本。 （编辑：何欣）