黄金市场“急转直下” 有色金属或面临重新估值

中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 今年一直火爆的黄金市场，上周突然急转直下。在此背景下，上周黄金ETF股票和黄金ETF普遍出现大幅调整。与此同时，铜、稀土等各种有色金属走势差异很大，有色金属正在经历重新评估。机构认为，金价创出历史新高后面临较大技术回调压力，需警惕短期波动风险。对于其他类型的有色金属，则必须考虑其属性、供需等诸多因素。 政策性黄金股票ETF和黄金ETF调整 10月20日金价创历史新高后，当地时间10月21日金价大幅下跌，国际金银收平。洛现货黄金下跌5.31%至每盎司4,124.36美元。盘中一度跌幅超过6%，创2013年4月以来最大单日跌幅。在此背景下，wind数据显示，上周黄金ETF股票和黄金ETF普遍出现大幅调整。黄金股票ETF方面，国泰沪深港黄金产业股票ETF上周下跌7.60%，领跌市场所有ETF。工银中证沪深港黄金产业股票ETF、华夏中证沪深港黄金产业股票ETF、长盈中证沪深港黄金产业股票ETF、华安中证沪深港黄金产业股票ETF周涨幅均超过6%。黄金ETF方面，建信上海黄金ETF上周下跌7.41%，位居市场ETF第二位。博时黄金ETF、工银黄金ETF、易方达黄金ETF、南方上海黄金ETF、中银上海黄金ETF等多只黄金ETF均表现不佳本周涨幅超过6%。相比之下，今年以来，工银中证沪深港黄金产业股票ETF、华夏中证沪深港黄金产业股票ETF、长盈中证沪深港黄金产业股票ETF的涨幅均超过80%。国泰沪深港黄金产业股票ETF、华安中证沪深港黄金产业股票ETF均上涨70%以上；建信上海黄金ETF、博时黄金ETF、工银黄金ETF、易方达黄金ETF、南方上海黄金ETF、中银上海黄金ETF等产品涨幅均超过50%。警惕黄金波动风险。机构指出，金价波动反映了市场对全球金融体系信心的变化。当各大央行货币政策转向时，黄金往往成为重要的资金流向。从历史数据来看，黄金普遍在高通胀和地缘政治加剧时期表现较好风险，这与其独特的对冲特性密切相关。那么，早期的火热市场为何发生了变化呢？机构分析人士认为，金价下跌的主要原因是金价短时间内上涨过快，资金加速流动带来的过热现象需要缓解，从而出现技术性回调。中信保诚全球大宗商品基金经理顾凡丁 投机和情绪化交易推动贵金属价格回调。虽然短期波动仍可能较高，但从中长期来看，在美联储降息周期、国外通胀风险环境以及全球金融体系重塑阶段，配置黄金资产的长期成本可能会很大。短期波动可能不会改变黄金资产的长期相对确定性。因此，国际金价或将进入波动期，随着市场回归理性和波动性逐渐回归正常水平，黄金资产配置的长期价值或将继续凸显。兴业证券环球基金研究员刘洋认为，短期来看，金价面临一定的技术性调整压力，技术指标出现过热信号。从历史上看，这些信号出现后，往往会出现明确的回调。例如，今年4月份的调整幅度接近10%。从中长期来看，黄金市场周期尚未结束。不少专业投资机构也上调了黄金的目标价。至于金价能涨到多高，很难给出准确的答案。富国银行基金表示，应该注意到黄金在触及历史新高后面临着巨大的技术调整压力。世界黄金协会最新研究报告指出，尽管投资需求依然强劲但高波动性风险不容忽视。根据历史数据观察，金价在短时间内快速上涨30%后，往往会经历平均4%的技术回归。尤其是10月21日的一日淘金热，清楚地表明，在美联储货币政策预期、地缘政治局势等诸多因素影响下，黄金波动性明显加大。有色金属投资需要分类核算。在黄金“跳水”的同时，稀土价格也呈现过山车行情，而被誉为“经济晴雨表”的工业铜则依然坚挺。该机构认为，在全球金融体系重组和能源革命的背景下，有色金属正在经历重新评估。那么，有色金属的投资前景如何？据广发基金投资咨询g、有色金属行业主要分为三个细分领域：贵金属、工业金属和稀有金属。简单来说，贵金属具有安全属性，与全球政治经济形势密切相关。当不确定性增加时，它们通常会增强；工业金属具有周期性，市场主要由供需的意外变化驱动；稀有金属虽然体积小，但却是高端制造的关键材料。短期走势取决于供需错配以及技术进步带来的中长期效益。多种贱金属该如何投资？广发基金投顾认为，黄金近期的回调很大程度上是出于对地缘冲突担忧的回避以及部分基金的获利了结。中长期来看，黄金仍有一定的资产配置价值，但高波动不可避免；后续走势f 白银仍面临较多不确定性，与黄金一样，需关注地缘政治局势和美联储动向；铜目前面临“供需疲软”的局面，供给端受到主要矿山生产中断的影响，需求端受到全球经济增长放缓的制约；稀土是重要的战略资源，前景依然乐观。富国基金表示，有色金属行业涉及地质、政策、国际关系等诸多复杂因素。专业机构的研究深度和人脉资源，往往为投资提供更可靠的保障，建议投资者使用专业工具进行布局。 （编辑：管静） 中国经济网公告：股市信息来自合作媒体和机构。这是作者的个人观点。它是为了仅供投资者参考，不构成投资建议。投资者据此操作需自行承担风险。